非经常性损益的分析


作者:潘小军  原创 发布日期: 2021-03-28 14:43:16 阅读 (305)


【股市有风险 投资需谨慎】

第一节.分析非经常性损益的目的


在实际投资的过程中,一些投资者会经常出现一些业绩“极好”的股票,没深入分析,就凭业绩买入股票,结果股票一路下跌,在等到年报更新以后,才发现业绩原本很差,业绩好只是临时性的,投资者凭业绩买入股票陷入了投资“陷阱”。 一些投资者通过技术分析,跟踪到有主力建仓的股票,却因为业绩“极差”而不敢买入,结果股票一路大涨,从而错失良机,等股票大涨以后,出新的季报,业绩逐步变好,原来亏损只是临时性的,不可持续的。


分析非经常性损益的目的,就是去除偶发性损益对真实业绩的影响,分析出标的股票真实的价值,规避风险,把握机会。


第二节.非经常性损益的概念


2001年4月25日,证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号-非经常性损益》,提出了非经常性损益的概念。非经常性损益在《问答第1号》中的解释为:非经常性损益是指公司发生的与主营业务和其他经营业务无直接关系,以及虽与主营业务和其他经营业务相关,但由于该交易或事项的性质、金额和发生频率,影响了正常反映公司经营、盈利能力的各项交易、事项产生的损益。也就是说,偶发性损益掩盖了真实的经营状况。


《问答第1号》中非经常性损益应包括以下项目:


(一)非流动资产处置损益。这项包括转让子公司股权的损益,比如原本某公司账上投资成本1个亿的子公司,一3亿元的价格出让,获利2亿元。


(二)越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免。(这种情况很少)


(三)计入当期损益的政府补助,但与公司业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外。比如A公司符合某项政策,获得国家的补助3亿元,计入当期利润,造成账上大额盈利。(这种情况在国企很多。)


(四)计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费,但经国家有关部门批准设立的有经营资格的金融机构对非金融企业收取的资金占用费除外。(这种情况很少)


(五)企业合并的合并成本小于合并时应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的损益。(这种情况很少)


(六)非货币性资产交换损益。这类情况经常出现在资产重整当中,比如股权置换。


(七)委托投资损益。这里包括委托理财投资。


(八)因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备。


(十)企业重组费用,如安置职工的支出、整合费用等。


(十一)交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益。


(十二)同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益。


(十三)与公司主营业务无关的预计负债产生的损益。这种情况很多,比如上市公司违规给大股东担保,大股东无法偿还债务,上市公司计提预计负债形成的重大亏损。


(十四)除上述各项之外的其他营业外收支净额。


(十五)中国证监会认定的其他非经常性损益项目。


第三节. 分析非经常性损益的具体步骤


分析股票的时候,要检查股票是否存在大额的非经常性损益,步骤为:


第一步,打开股票软件,按F10键,进入F10资料中的财务分析项,查看'扣非净利润(万)'和净利润之间的差异,如果差额很大,则存在比较大的非经常性损益。


第二步,打开年报或者季报,按Ctrl+F键:


搜索'非经常性损益',可以看到非经常性损益项目及金额表,会有非经常性损益详细的金额。


第四节.案例分析:


上市公司好想你002582,2020年三季度动态市盈率只有两倍,如下图:




打开股票软件,按F10键,进入F10资料中的财务分析项,发现净利润22.38亿,扣非净利润是-1亿:




登录巨潮资讯网,打开002582三季报,搜索'非经常性损益',可以看到处置非流动资产损益获利31亿,扣除企业所得税,加上其他非经常性损益后的非经常性损益利润是23.39亿。




(本课完 点击返回顶部Top)



课程分类标签




相关文章