股票价值-股票涨跌的基本规律


作者:潘小军  原创 发布日期: 2021-03-15 13:14:22 阅读 (1805)


【股市有风险 投资需谨慎】

第一节.什么是股票的价值?


为什么贵州茅台的股价能涨到2000多元一股?为什么还有大量股价在1元多的股票?甚至还有一些股票因为股价连续20个交易日收盘价低于一元的而触发面值退市。这是因为不同的股票有不同的价值,比如贵州茅台,每股净资产达到118多元(2020年3季度),每股每年排发的现金分红达到17元(2020年度),而那些股价低于1元的股票,很多是净资产为负,企业频临破产的上市公司。


因此,股票的价值,可以理解为上市公司生产经营的资产合理的估值。


第二节.股票涨跌的基本规律(理论值)


很多股票,总是在一定价格范围内涨涨跌跌,如下图000619,月K线:


000619

熊市的时候,很多股票跟随大盘非理性下跌,或者因为有人为的打压,疯狂下跌,完全脱离了基本面,股价远远低于它的价值,这种情况属于估值低估的阶段。


理论上,因为股票有价值,当股价远低于价值的时候,持股者会惜售,而持币的投资者会择机买入,促使股价上涨,直到股价涨到合理的位置。


当牛市来的时候,很多股票跟随大盘非理性上涨,或者因为有人为的炒作拉升,股价疯狂上涨,完全脱离了基本面,远远高于它的价值,这种情况属于估值高估的阶段。


当股价远高于价值的时候,持股者因为性价比不高而抛出股票,持币者因为股价的估值过高而不敢买入,促使股价的下跌,直到股价跌到合理的位置;或者时间久了,因为有损交易的原因,股价会慢慢的回落,跌到合理的价格


股价涨跌到合理价格的过程,叫价值回归。


因此大部分的股票都会遵循一个规律,那就是重复着从高估到低估,又从低估到高估的过程,像一年四季,春夏秋冬轮回。这就是股价涨跌的基本规律。如下图


股票涨跌基本规律图

第三节. A股市场股票估值的实际状况及涨跌规律:


A股市场,由于没有做空盈利的机制,加上上市难度大,或者是防止被恶意收购,资产规模和效益接近的上市公司要比非上市公司估值高很多,大多数的股票处于极度高估的状态,重复着估值合理到极度高估,又从极度高估到估值合理的过程。也就是说A股大部分的股票估值普遍是高估的状态。


股票涨跌基本规律图

本节课讲解的股票涨跌规律(理论值)适用于一般的股票市场,适用于生产经营比较稳定的股票。另外还有衰退型股票涨跌规律、成长型股票涨跌规律在后面的课程讲解。



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