什么是股票,发行股票的作用和意义


作者:潘小军  原创 发布日期:2020-12-17 阅读 (2604)


【股市有风险 投资需谨慎】

第一节.什么是股票


对于初学者来说,直接用严谨的专用术语来解释什么是股票,可能不好理解,所以本节课,用一个例子,阐释什么是股票,以及发行股票的作用和意义。


例子:

假设A公司是一家生产汽车零部件的股份制企业,还没有在A股上市,总股本为1亿股,净资产为5亿,年净利润为1亿。


由于市场的扩大,产品供不应求,A公司打算投资一条新的生产线,生产线需要投资25亿,预计每年能增加30亿的营业收入和3亿的净利润。但是自有资金只有5亿,还有20亿的缺口,A公司这时候的即使向银行贷款,最多能贷款5个亿,还是有资金缺口,所以A公司放弃贷款的方案。


A 公司达到《证券法》关于中小板上市的条件,于是,选择申请到中小板上市,打算用募集资金加自有资金投资新项目。上市的方案是发行1亿股股票,发行价每股20元,募集20亿资金。


经过几个月的申请,A 公司成功上市,募集到20亿,用于投资新项目。


A公司上市以后,股本变为2个亿,净资产 =5亿+募集的20亿=25亿。上市以后,A 公司所有股东所持的企业股权都成为股票,股本结构变为原A公司股东持有50%的股份,投资者持股50%。


发行股票的过程图解:


发行股票的过程

从例子看出,知道什么是股票了吗?


股票就是能在特定股票市场交易的企业股权,持有某公司的股票就是某上市公司的股东。发行股票的过程,就是投资者给钱给上市公司,上市公司给对应的股份给投资者,也就是入股。卖出股票就是把所持的上市公司股份转让给下一个投资者,买入股票就是受让上个投资者转让的上市公司股份。


股权分类


第二节.发行股票和其他融资的区别

发行股票也是一种融资方式,但和贷款、发行债券等其他融资方式有本质的区别。主要的区别为:


1.发行股票募集的资金不用偿还,只需要有盈利的时候分红。贷款、发行债券则不同,不论经营的情况好坏,都要到期需要偿还,而且还要支付利息。如果上市公司资不抵债,到期不能偿还债务,债务人有权向法院申请上市公司破产。


2.发行股票募集的资金用于生产经营,投资者和大股东对于上市公司的盈利或亏损共同担责,盈利了,投资者可能获得高于贷款利率的分红回报,亏损了,则没有任何分红。贷款、发行债券形成的债权人,则按协议收固定的利息。


3. 发行股票募集资金不会增加上市公司的负担,贷款、发行债券等融资方式会增加上市公司的负担。


发行股票和其他融资不同的收益率

第三节.发行股票的作用和意义

一.发行股票的作用主要体现在几点:


1.对于上市公司来说,能募集到用于生产经营的资金。


2.发行股票能改善上市公司的资产结构,为企业注入发展动力。比如企业负债率很高,发行股票以后会降低上市公司的资产负债率。


3.对于大众投资者来说,股票市场是投资者重要的投资渠道,发行股票是投资者的投资机会,投资者可以通过股票市场获得分红收益。


合理的发行股票,上市公司获得募集的资金用于生产经营,投资者获得投资机会,彼此都是机会。


二.发行股票的意义:

1.因为发行股票募集的资金不用偿还,以及投资者和大股东共同担责的特点,发行股票募集资金适合用于创业或风险投资,这是发行股票最大的意义。很多企业创业初期,需要投入大量的资金用于项目开发或固定资产投资,开发、建设、市场开拓都需要时间,如果是使用有利息的资金,这些创业是无法持续下去的,只有发行股票募集的资金能支撑这些创业。


因为美国、香港的股市发展得比较早,制度完善,允许亏损的企业上市融资,我们常见的互联网企业,大部分创业初期都是亏损的,科创板设立之前不符合A股上市条件(亏损的企业可以在科创板上市),于是纷纷到香港、美国上市,比如阿里巴巴、腾讯、京东等知名企业,在境外上市以后,这些互联网企业快速发展,A股错失了快速发展的互联网浪潮。


发行股票的意义还在于能快速培育大型科技企业,提高我国企业在世界上的竞争力。比如京东方A(000725)生产的液晶面板在批量投产之前,液晶面板(平板电视、电脑、手机的屏幕)行业基本被韩国、日本、台湾地区垄断,我国每年需要大量的进口,京东方A公司通过5次定向增发股票融资近700亿,自主研发液晶面板和扩建生产线,2019年超越三星,发展成为液晶面板龙头企业。


2.把社会大众闲散的资金募集起来用于投资,用于投资之前,闲散的资金不具有太大的增值能力,资金募集起来用于投资之后,相当于把资金投资给有技术缺资金的企业用于生产经营,从另外的角度看,这是提升闲散资金的使用价值。比如茅台股份,2001年上市的时候募集了22亿人民币,投资者约占40%的股权,上市近20年以后,累计分红接近上千亿,最初参与募集的资金,获得了近20倍的分红收益。


以上发行股票的意义,前提是合理的发行股票,注意是合理。如果允许资产极差或者没有前景的企业上市募集资金,会对投资者造成极大的损害。 (本课完 点击返回顶部Top)





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